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中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司,、上海證券交易所、深圳證券交易所關(guān)于發(fā)布《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司,、上海證券交易所,、深圳證券交易所債券質(zhì)押式回購交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制指引(2021年修訂版)》的通知
時(shí)間: 2021-08-09
中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、上海證券交易所,、深圳證券交易所關(guān)于發(fā)布《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司,、上海證券交易所、深圳證券交易所債券質(zhì)押式回購交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制指引（2021年修訂版）》的通知
（中國結(jié)算發(fā)字〔2021〕111號(hào)）
各市場參與人：
為進(jìn)一步健全債券質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,，保護(hù)投資者利益,，規(guī)范各市場參與主體行為，明確各方職責(zé),，根據(jù)《 證券法》《 公司債券發(fā)行與交易管理辦法》等法律法規(guī),，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、上海證券交易所,、深圳證券交易所聯(lián)合對(duì)《中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司 上海證券交易所 深圳證券交易所債券質(zhì)押式回購交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制指引》進(jìn)行了修訂（以下簡稱《風(fēng)控指引（2021年修訂版）》）,，現(xiàn)予發(fā)布，并就有關(guān)事項(xiàng)通知如下：
一,、請(qǐng)各參與機(jī)構(gòu)根據(jù)《風(fēng)控指引（2021年修訂版）》的相關(guān)要求,，盡快做好相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準(zhǔn)備工作，確保順利過渡,。同時(shí),，應(yīng)就《風(fēng)控指引（2021年修訂版）》修訂內(nèi)容和相關(guān)變化，對(duì)投資者進(jìn)行充分的宣傳與培訓(xùn),。
二,、對(duì)于不符合《風(fēng)控指引（2021年修訂版）》第八條規(guī)定，利用信用類債券開展融資回購交易的法人和其他組織,，應(yīng)自《風(fēng)控指引（2021年修訂版）》實(shí)施之日起24個(gè)月內(nèi),，盡快調(diào)整至符合規(guī)定，期間不得新增信用債回購融資規(guī)模,。
三,、對(duì)于不符合《風(fēng)控指引（2021年修訂版）》第十六條規(guī)定的回購融資主體，應(yīng)自《風(fēng)控指引（2021年修訂版）》實(shí)施之日起24個(gè)月內(nèi),，盡快調(diào)整至符合規(guī)定,。在調(diào)整至符合規(guī)定前，該回購融資主體不得繼續(xù)增大相關(guān)發(fā)行人質(zhì)押券入庫面值,。
特此通知,。
附件：中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司 上海證券交易所 深圳證券交易所債券質(zhì)押式回購交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制指引（2021年修訂版）
中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司
上海證券交易所
深圳證券交易所
2021年7月9日
上海證券交易所
深圳證券交易所
2021年7月9日
附件：
第一章 總則
第一條 為促進(jìn)債券市場健康發(fā)展,，健全債券質(zhì)押式回購交易風(fēng)險(xiǎn)管理,，保護(hù)交易各方的合法權(quán)益，根據(jù)《 證券法》《 公司債券發(fā)行與交易管理辦法》,，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡稱“中國結(jié)算”）,、上海證券交易所、深圳證券交易所（以下簡稱“證券交易所”）相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,，制定本指引,。
第二條 參與機(jī)構(gòu)、投資者按照中國結(jié)算《債券登記,、托管與結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則》以及證券交易所《債券交易實(shí)施細(xì)則》等規(guī)定開展債券質(zhì)押式回購交易（以下簡稱“回購交易”）結(jié)算業(yè)務(wù)的,，適用本指引。
第三條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì),、自律組織的相關(guān)規(guī)定以及本指引的要求,，建立健全債券質(zhì)押式融資回購（以下簡稱“融資回購”）交易的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，并對(duì)自身及客戶融資回購交易結(jié)算以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理,。
第四條 融資回購交易按照其交易結(jié)算的模式,，可以分為自營業(yè)務(wù)模式、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式和托管人結(jié)算業(yè)務(wù)模式,。
自營業(yè)務(wù)模式是指證券公司,、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等參與機(jī)構(gòu)通過直接擁有或租用的交易單元進(jìn)行回購交易，并且作為中國結(jié)算的結(jié)算參與人,，直接辦理自身回購交易的證券資金結(jié)算業(yè)務(wù)的模式,。
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式是指證券公司接受投資者委托，通過直接擁有的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易單元進(jìn)行回購交易,，并且作為中國結(jié)算的結(jié)算參與人,，以自身名義辦理回購交易的證券資金結(jié)算業(yè)務(wù)的模式。
托管人結(jié)算業(yè)務(wù)模式是指投資者通過租用交易單元的方式進(jìn)行回購交易,，并且委托托管人（結(jié)算參與人）,，辦理回購交易的證券資金結(jié)算業(yè)務(wù)的模式。
第五條 中國結(jié)算和證券交易所對(duì)參與機(jī)構(gòu),、投資者參與融資回購交易活動(dòng)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制和自律監(jiān)管,。
參與機(jī)構(gòu)、投資者違反本指引相關(guān)規(guī)定的,，中國結(jié)算和證券交易所可以根據(jù)相關(guān)規(guī)定采取自律監(jiān)管措施或進(jìn)行紀(jì)律處分,，并視情況向中國證監(jiān)會(huì)報(bào)告。
第六條 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式和托管人結(jié)算業(yè)務(wù)模式下的融資回購交易,，結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)就其經(jīng)紀(jì),、托管客戶的融資回購還款義務(wù)對(duì)中國結(jié)算承擔(dān)交收責(zé)任。
經(jīng)紀(jì)客戶或托管客戶融資回購到期違約風(fēng)險(xiǎn)由相關(guān)結(jié)算參與人承擔(dān),，結(jié)算參與人不得以其客戶融資回購到期違約為由拒絕對(duì)中國結(jié)算承擔(dān)相關(guān)交收責(zé)任,。結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)其客戶的融資回購違約風(fēng)險(xiǎn)管理,，中國結(jié)算、證券交易所可以為結(jié)算參與人管理客戶違約風(fēng)險(xiǎn)和進(jìn)行客戶違約處置提供必要的協(xié)助,。
第二章 投資者適當(dāng)性管理
第七條 符合以下要求的專業(yè)投資者可以參與融資回購交易：
（一）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu),，包括證券公司,、基金管理公司及其子公司、期貨公司,、商業(yè)銀行,、保險(xiǎn)公司、信托公司,、財(cái)務(wù)公司等,；經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司,、私募基金管理人,。
（二）上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品,，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品,、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品,、銀行理財(cái)產(chǎn)品,、保險(xiǎn)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品,、信托產(chǎn)品,、經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金。
?。ㄈ┤珖鐣?huì)保障基金,、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、年金基金等養(yǎng)老基金,，慈善基金等社會(huì)公益基金,。
（四）同時(shí)符合下列條件的法人或其他組織：
1．最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元,；
2．最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬元,；
3．具有2年以上證券、基金,、期貨,、黃金、外匯等投資經(jīng)歷,。
前款所稱金融資產(chǎn),，是指銀行存款,、股票、債券,、基金份額,、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品,、信托計(jì)劃,、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨及其他衍生品等,。
?。ㄎ澹┳C券交易所和中國結(jié)算認(rèn)可的其他專業(yè)投資者。
法律,、行政法規(guī),、規(guī)章對(duì)融資回購交易投資者適當(dāng)性另有規(guī)定的，從其規(guī)定,。
第八條 符合本指引第七條第四項(xiàng)規(guī)定的法人或其他組織僅可以參與利率類債券融資回購交易,。
第九條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所的相關(guān)規(guī)定以及本指引的要求,，建立投資者適當(dāng)性管理的相關(guān)工作制度和操作指引,，并通過多種形式和渠道向投資者告知適當(dāng)性管理的具體要求，切實(shí)履行投資者適當(dāng)性管理的職責(zé),。
第十條 參與機(jī)構(gòu)接受專業(yè)投資者委托辦理融資回購交易結(jié)算前,，應(yīng)當(dāng)了解客戶的身份信息、財(cái)產(chǎn)與收入狀況,、投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好,，對(duì)其信用狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行審慎評(píng)估。
參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本指引的要求,，結(jié)合評(píng)估結(jié)果,，制定選擇客戶的具體標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)未按要求提供信息,、投資經(jīng)驗(yàn)不足,、信用資質(zhì)不佳、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力弱,、風(fēng)險(xiǎn)承受能力差或有重大違約記錄等情況的客戶,，參與機(jī)構(gòu)可拒絕其融資回購交易結(jié)算委托。
第十一條 參與機(jī)構(gòu)接受專業(yè)投資者委托辦理融資回購交易結(jié)算前,，應(yīng)當(dāng)與客戶簽署債券質(zhì)押式回購委托協(xié)議,，并要求客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。 謹(jǐn)防騙子
債券質(zhì)押式回購委托協(xié)議及風(fēng)險(xiǎn)揭示書應(yīng)當(dāng)由客戶的法定代表人或其授權(quán)代表人簽署并加蓋公章。
債券質(zhì)押式回購委托協(xié)議應(yīng)當(dāng)對(duì)參與機(jī)構(gòu)與其客戶之間的權(quán)利義務(wù),、融資回購交易結(jié)算流程,、違約處理以及相關(guān)法律責(zé)任等內(nèi)容做出明確規(guī)定。
第十二條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)客戶的信用狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行持續(xù)跟蹤,，并且至少每年進(jìn)行一次綜合評(píng)估,，評(píng)估內(nèi)容包括但不限于資產(chǎn)狀況、負(fù)債狀況,、信用記錄,、風(fēng)險(xiǎn)偏好、回購交易業(yè)務(wù)開展情況,、流動(dòng)性資源和管理能力、欠庫及違約記錄,、訴訟情況等,，客戶應(yīng)當(dāng)配合提供有關(guān)信息。
參與機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)其客戶的實(shí)際情況已經(jīng)不符合投資者適當(dāng)性管理要求的,，或者其信用狀況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力不適合參與融資回購交易的,，可以拒絕其交易結(jié)算委托。
參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立融資回購交易投資者適當(dāng)性管理檔案,，記載綜合評(píng)估相關(guān)信息,，并妥善保管相關(guān)資料。
第三章 融資回購交易一般風(fēng)控指標(biāo)
第十三條 證券公司經(jīng)紀(jì)客戶開展融資回購交易的,，回購標(biāo)準(zhǔn)券使用率不得超過90％,。
回購標(biāo)準(zhǔn)券使用率的計(jì)算公式為：回購標(biāo)準(zhǔn)券使用率＝融資回購交易未到期金額／質(zhì)押券對(duì)應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)券總量，按照證券賬戶核算,。
第十四條 回購融資主體開展融資回購交易的,，回購融資負(fù)債率不得高于80％。對(duì)于利率類債券入庫占比超過80％的,，該比例可放寬至90％,。
回購融資負(fù)債率的計(jì)算公式為：回購融資負(fù)債率＝融資回購交易未到期金額／債券托管量，按回購融資主體核算,?？捎?jì)入債券托管量的資產(chǎn)包括：回購融資主體證券賬戶內(nèi)的全部債券類資產(chǎn)以及符合中國結(jié)算質(zhì)押券入庫標(biāo)準(zhǔn)的債券型基金產(chǎn)品。其中,，利率類債券按面值計(jì)算托管量,，信用類債券按面值乘以0．85調(diào)整系數(shù)計(jì)算托管量，債券型基金產(chǎn)品按份額面值計(jì)算托管量,。
利率類債券入庫占比為回購融資主體利率類債券入庫量與入庫質(zhì)押券總量的比值,。
第十五條 回購融資主體開展融資回購交易，其持有的債券主體評(píng)級(jí)為AA+級(jí)、AA級(jí)的信用類債券入庫集中度占比不得超過10％,。
信用類債券入庫集中度占比的計(jì)算公式為：信用類債券入庫集中度占比=單只信用類債券單市場入庫量／該只債券全市場托管量,，按回購融資主體核算。
前款所稱單市場是指上海證券交易所市場或者深圳證券交易所市場的單邊市場,；全市場托管量是指該債券全部已發(fā)行尚未償還的總量,。
第十六條 回購融資主體開展融資回購交易的，應(yīng)當(dāng)合理控制單一發(fā)行人信用類債券入庫擔(dān)保集中度,。對(duì)于上月日均回購未到期規(guī)模小于2億元的,，單一發(fā)行人信用類債券入庫擔(dān)保集中度不得高于50％；對(duì)于上月日均回購未到期規(guī)模大于2億元（含2億元）的,，單一發(fā)行人信用類債券入庫擔(dān)保集中度不得高于30％,。
單一發(fā)行人信用類債券入庫擔(dān)保集中度的計(jì)算公式為：單一發(fā)行人信用類債券入庫擔(dān)保集中度＝單一發(fā)行人信用類債券入庫量／入庫質(zhì)押券總量，按回購融資主體核算,。
第十七條 中國結(jié)算和證券交易所可以根據(jù)市場情況,，對(duì)本指引規(guī)定的風(fēng)控指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整，并向市場公布,。
第十八條 發(fā)行人不得直接或通過其他利益相關(guān)方使用自己發(fā)行的信用類債券開展融資回購交易,，回購融資主體不得為發(fā)行人上述行為提供便利。
第十九條 回購融資主體應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注中國結(jié)算和證券交易所發(fā)布的相關(guān)信息,，及時(shí)做好應(yīng)對(duì)安排,，嚴(yán)格防范融資回購交易發(fā)生欠庫和資金交收違約風(fēng)險(xiǎn)。
第二十條 回購融資主體相關(guān)風(fēng)控指標(biāo)違反本指引規(guī)定的,，應(yīng)當(dāng)自發(fā)生日起五個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整至符合本指引的相關(guān)規(guī)定,。參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行對(duì)其客戶的督促義務(wù)。
第四章 參與機(jī)構(gòu)對(duì)回購融資主體的持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理
第二十一條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照中國結(jié)算和證券交易所有關(guān)規(guī)定建立融資回購交易持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,，制定風(fēng)險(xiǎn)管理的基本制度和風(fēng)控流程,，建立健全風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估與監(jiān)控體系,，確保風(fēng)險(xiǎn)可測,、可控、可承受,。
第二十二條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在符合本指引一般風(fēng)控指標(biāo)規(guī)定的前提下,，結(jié)合市場情況、自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力以及回購融資主體的信用及風(fēng)險(xiǎn)承受能力,，綜合考慮回購規(guī)模,、回購融資負(fù)債率、標(biāo)準(zhǔn)券使用率,、信用類債券入庫集中度,、單一發(fā)行人信用類債券入庫擔(dān)保集中度、流動(dòng)性情況等因素，對(duì)回購融資主體進(jìn)行較一般風(fēng)控指標(biāo)更為嚴(yán)格的差異化風(fēng)險(xiǎn)管理,。
第二十三條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立回購融資主體風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測機(jī)制,，對(duì)于出現(xiàn)融資回購規(guī)模較大，融資回購規(guī)模增長較快,，回購融資負(fù)債率較高,，低信用等級(jí)質(zhì)押券入庫占比過高，單一發(fā)行人質(zhì)押券入庫集中度過高,，經(jīng)多次催告仍未補(bǔ)足欠庫等情形之一或參與機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他高風(fēng)險(xiǎn)情形的,，參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)行重點(diǎn)關(guān)注和管理。
第二十四條 參與機(jī)構(gòu)對(duì)于需重點(diǎn)關(guān)注和管理的回購融資主體,，應(yīng)當(dāng)按照協(xié)議約定采取相應(yīng)風(fēng)控措施,，可以采取的措施包括但不限于：
（一）要求其降低或限制回購規(guī)模,；
?。ǘ┮笃浣档突蛳拗破湟阅持换蚰承﹤霂扉_展融資回購交易；
?。ㄈ?duì)其征收額外的現(xiàn)金保證金；
?。ㄋ模┙K止債券質(zhì)押式回購委托協(xié)議,；
（五）向中國結(jié)算,、證券交易所報(bào)告,，由中國結(jié)算、證券交易所對(duì)該回購融資主體采取相關(guān)自律監(jiān)管措施,；
?。┫蛑袊C監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)或中國證券業(yè)協(xié)會(huì)、中國基金業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)告,。
第二十五條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立回購融資主體流動(dòng)性壓力測試機(jī)制,，并定期開展壓力測試，壓力測試的頻率不得低于每季度一次,。
對(duì)于未能通過流動(dòng)性壓力測試的回購融資主體,，參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提前做好自身流動(dòng)性資源安排并報(bào)告中國結(jié)算。
第二十六條 開展自營融資回購業(yè)務(wù)的證券公司,、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu),，作為基金、證券,、信托,、保險(xiǎn)、保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的管理人（基金公司及其子公司、證券公司,、信托公司,、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等）,，應(yīng)當(dāng)參照本指引第五章內(nèi)容建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,，并且結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)第二十三條列明的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行監(jiān)測并控制,，同時(shí)按照第二十五條的要求建立壓力測試機(jī)制,。
第二十七條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)回購融資主體信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測與評(píng)估，定期將相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)報(bào)送中國結(jié)算,、證券交易所,。
證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)其經(jīng)紀(jì)客戶以及自身的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測，并履行相關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)送義務(wù),；托管人（結(jié)算參與人）應(yīng)當(dāng)對(duì)其托管客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測,，并履行相關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)送義務(wù)。
參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)報(bào)送的數(shù)據(jù)指標(biāo)包括但不限于回購業(yè)務(wù)的規(guī)模,、杠桿,、資產(chǎn)負(fù)債情況、流動(dòng)性以及流動(dòng)性管理手段等,。對(duì)于產(chǎn)品類回購融資主體,，參與機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)報(bào)送產(chǎn)品要素、合同要素,、投資范圍,、投資標(biāo)的等數(shù)據(jù)指標(biāo)。有關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)送要求和時(shí)間由中國結(jié)算和證券交易所另行規(guī)定,。
第二十八條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過必要手段了解回購融資主體的資金用途,、融資回購到期還款的資金安排，及早發(fā)現(xiàn)并化解風(fēng)險(xiǎn)隱患,。
當(dāng)發(fā)現(xiàn)回購融資主體利用回購融入資金從事高風(fēng)險(xiǎn)交易,，可能出現(xiàn)欠庫或者資金交收違約時(shí)，參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)督促回購融資主體進(jìn)行改正,。
第二十九條 回購融資主體發(fā)生以下情形的,，參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)督促并要求其改正或降低風(fēng)險(xiǎn)隱患，同時(shí)及時(shí)向中國結(jié)算,、證券交易所報(bào)告：
?。ㄒ唬╋L(fēng)控指標(biāo)連續(xù)超標(biāo)但未及時(shí)改正的；
?。ǘ┤粘１O(jiān)測及定期排查發(fā)現(xiàn)的高風(fēng)險(xiǎn)回購融資主體,；
?。ㄈ﹨⑴c機(jī)構(gòu)按照協(xié)議約定采取相應(yīng)風(fēng)控措施，回購融資主體拒不執(zhí)行的,；
?。ㄋ模├没刭徣谌胭Y金從事高風(fēng)險(xiǎn)交易，或?yàn)榘l(fā)行人直接或通過其他利益相關(guān)方使用自己發(fā)行的信用類債券開展融資回購交易提供便利的,；
?。ㄎ澹┏霈F(xiàn)欠庫且無法補(bǔ)足的；
?。┤谫Y回購交易到期發(fā)生資金交收違約的,；
（七）在協(xié)議回購,、三方回購等其他回購市場發(fā)生資金交收違約的,；
（八）中國結(jié)算及證券交易所認(rèn)為應(yīng)當(dāng)報(bào)告的其他風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng),。
第五章 參與機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制
第三十條中小學(xué)減的負(fù)已經(jīng)加到家長身上了 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會(huì),、自律組織的有關(guān)規(guī)定以及本指引的相關(guān)要求，加強(qiáng)對(duì)自身以及客戶的融資回購交易風(fēng)險(xiǎn)管理,，建立健全內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制,，將融資回購交易風(fēng)險(xiǎn)管理納入本機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的總體框架中，建立健全融資回購交易風(fēng)險(xiǎn)管理制度,。
第三十一條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)健全業(yè)務(wù)隔離制度,，確保融資回購交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理與資產(chǎn)管理、托管業(yè)務(wù),、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、固定收益投資業(yè)務(wù)等在機(jī)構(gòu),、人員,、信息等方面相互分離。
第三十二條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)分別對(duì)自營業(yè)務(wù)模式,、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式及托管人結(jié)算業(yè)務(wù)模式下的融資回購業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行集中統(tǒng)一管理,，建立與業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)模相適應(yīng)的決策與授權(quán)體系。
第三十三條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立融資回購交易監(jiān)控系統(tǒng),，對(duì)自身及其客戶融資回購交易結(jié)算的基本情況以及各項(xiàng)風(fēng)控指標(biāo)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測和預(yù)警,，并且加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)關(guān)注回購融資主體的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測和預(yù)警。
第三十四條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)至少指派一名融資回購業(yè)務(wù)代表,，代表其與中國結(jié)算,、證券交易所進(jìn)行業(yè)務(wù)聯(lián)系。業(yè)務(wù)代表應(yīng)當(dāng)參加中國結(jié)算,、證券交易所組織的業(yè)務(wù)培訓(xùn),。參與機(jī)構(gòu)對(duì)其指派的業(yè)務(wù)代表在證券交易所回購交易結(jié)算業(yè)務(wù)活動(dòng)負(fù)責(zé),。
參與機(jī)構(gòu)同時(shí)開展自營、經(jīng)紀(jì)或托管人模式的融資回購交易結(jié)算的,，可以指派同一業(yè)務(wù)代表,。
融資回購業(yè)務(wù)代表發(fā)生變更的，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生變更日后十個(gè)交易日內(nèi)以電子方式向中國結(jié)算備案,。
第六章 風(fēng)險(xiǎn)及自律管理
第三十五條 中國結(jié)算和證券交易所對(duì)融資回購交易結(jié)算活動(dòng)及風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行集中管理,。
第三十六條 中國結(jié)算、證券交易所對(duì)回購交易結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測,，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的回購融資主體及參與機(jī)構(gòu)可以采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施,，包括但不限于向結(jié)算參與人征收差異化保證金、備付金等風(fēng)險(xiǎn)管理財(cái)務(wù)資源,，進(jìn)行回購限額管理等,。
第三十七條 回購融資主體在融資回購交易結(jié)算活動(dòng)中發(fā)生回購違約等風(fēng)險(xiǎn)事件的，中國結(jié)算,、證券交易所有權(quán)將該回購融資主體的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)情況,，包括但不限于回購違約情況，向全部參與機(jī)構(gòu)通報(bào),，提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),。
第三十八條 中國結(jié)算、證券交易所可以對(duì)參與機(jī)構(gòu)進(jìn)行定期或不定期檢查,，檢查形式包括現(xiàn)場檢查及非現(xiàn)場檢查,。
參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)配合中國結(jié)算和證券交易所的檢查，如實(shí)提供相關(guān)資料,。
第三十九條 參與機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)將投資者適當(dāng)性制度,、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測及排查制度、壓力測試制度,、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案以及回購交易結(jié)算總體風(fēng)控制度等相關(guān)材料,，報(bào)送中國結(jié)算、證券交易所,。
參與機(jī)構(gòu)報(bào)送材料變更的,，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生變更后的一個(gè)月內(nèi)將更新材料向中國結(jié)算、證券交易所報(bào)送,。
第四十條 回購融資主體違反本指引相關(guān)規(guī)定的,，中國結(jié)算有權(quán)對(duì)其采取以下自律管理措施：
（一）書面警示,；
?。ǘ┴?zé)令整改；
?。ㄈ┘s見談話,；
?。ㄋ模┩▓?bào)批評(píng)；
?。ㄎ澹┕_譴責(zé),；
（六）要求更換相關(guān)人員,；
?。ㄆ撸和Ｏ嚓P(guān)業(yè)務(wù)或業(yè)務(wù)資格；
?。ò耍┙K止相關(guān)業(yè)務(wù)或業(yè)務(wù)資格,；
（九）依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則等可以采取的其他措施,。
對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)模式和托管人結(jié)算業(yè)務(wù)模式下的回購融資主體實(shí)施自律管理措施的,，可以由結(jié)算參與人協(xié)助執(zhí)行。
證券交易所可以視情況對(duì)違反本指引相關(guān)規(guī)定的回購融資主體采取自律監(jiān)管措施或進(jìn)行紀(jì)律處分,。
第四十一條 參與機(jī)構(gòu)違反本指引規(guī)定,，未按照本指引要求建立相應(yīng)制度、開展相關(guān)工作或未履行對(duì)其客戶回購風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的,，中國結(jié)算可以按照相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則,，視情節(jié)輕重采取以下自律管理措施：
（一）書面警示,；
?。ǘ┴?zé)令整改；
?。ㄈ┘s見談話,；
（四）通報(bào)批評(píng),；
?。ㄎ澹┕_譴責(zé)；
?。┮蟾鼡Q相關(guān)人員；
?。ㄆ撸和Ｏ嚓P(guān)業(yè)務(wù)或業(yè)務(wù)資格,；
（八）終止相關(guān)業(yè)務(wù)或業(yè)務(wù)資格,；
?。ň牛┮罁?jù)業(yè)務(wù)規(guī)則等可以采取的其他措施。
證券交易所可以視情況對(duì)違反本指引相關(guān)規(guī)定的參與機(jī)構(gòu)采取自律監(jiān)管措施或進(jìn)行紀(jì)律處分,。
第七章 附則
第四十二條 本指引下列用語含義：
?。ㄒ唬﹤|(zhì)押式回購交易,，是指在證券交易所掛牌、實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度并采用多邊凈額結(jié)算的回購交易,。其中,，提交質(zhì)押券并以標(biāo)準(zhǔn)券折算率（值）計(jì)算出的標(biāo)準(zhǔn)券數(shù)量為額度取得資金的一方為“融資方”，其對(duì)手方為“融券方”,。融資方開展的債券質(zhì)押式回購交易,，稱為債券質(zhì)押式融資回購交易。
?。ǘ﹨⑴c機(jī)構(gòu),，是指自營業(yè)務(wù)模式下的回購融資主體，經(jīng)紀(jì)或托管人結(jié)算業(yè)務(wù)模式下產(chǎn)品類回購融資主體的管理人,，以及開展經(jīng)紀(jì)或托管人結(jié)算業(yè)務(wù)的結(jié)算參與人,。
（三）回購融資主體,，是指通過開立證券賬戶參與融資回購交易,，且符合本指引第七條規(guī)定的各類專業(yè)投資者。
?。ㄋ模┌椿刭徣谫Y主體核算,，是指以證券賬戶為單位，對(duì)于同時(shí)開立多個(gè)證券賬戶的回購融資主體,，按其名下所有證券賬戶合并計(jì)算,。證券賬戶合并原則為證券賬戶注冊(cè)資料中的“賬戶持有人名稱”“有效身份證明文件號(hào)碼”均相同。證券賬戶注冊(cè)資料以T-1日日終為準(zhǔn),。
對(duì)于同時(shí)在多家結(jié)算參與人處辦理結(jié)算的回購融資主體,，按照單一結(jié)算參與人負(fù)責(zé)結(jié)算的所有證券賬戶合并計(jì)算。
對(duì)于證券公司客戶定向資產(chǎn)管理專用賬戶以及企業(yè)年金,、職業(yè)年金等年金賬戶,，證券賬戶注冊(cè)資料中“賬戶持有人名稱”相同且“有效身份證明文件號(hào)碼”相同的，按證券賬戶單獨(dú)認(rèn)定回購融資主體,。
?。ㄎ澹├暑悅侵傅怯浽谧C券賬戶中的國債,、地方政府債,、政策性金融債、政府支持債券,。
?。┬庞妙悅侵赋暑悅酝?，登記在證券賬戶中的公司債,、企業(yè)債,、可轉(zhuǎn)債、可交債,、資產(chǎn)支持證券等,。
（七）符合中國結(jié)算質(zhì)押券入庫標(biāo)準(zhǔn)的債券型基金產(chǎn)品參照利率類債券進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,。
?。ò耍┤霂炝浚凑彰嬷颠M(jìn)行計(jì)算,。
第四十三條 本指引由中國結(jié)算,、證券交易所負(fù)責(zé)解釋。
第四十四條 本指引自2021年7月9日起實(shí)施,。2016年12月9日發(fā)布的《 中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司,、上海證券交易所、深圳證券交易所債券質(zhì)押式回購交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制指引》同時(shí)廢止,。